消费电子市场需求疲软，24日晚间披露的小米Q1财报却交出了一份超出预期的答卷。594.77亿元的收入规模，以及32.33亿元的经调整净利润规模，都实现了上涨，今天小米集团港股股价一度上涨5%。
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拆解小米这份财报，有不少折射新变化的重要路标值得关注：利润相当于去年四成，毛利率创历史新高，库存创两年新低……这些路标成为小米“规模与利润并重”策略灵活有效的实践验证，同时也折射出小米高端化战略正在步入兑现期。
高ASP与高毛利
中国大陆智能手机ASP创新高，是首季小米手机产品量价关系中最值得关注的切面。
小米一季度大陆智能手机销量4000-5000元价位段安卓厂商中排名第一，市占率同比提升至24.1%。定价3000元及以上的高端智能手机出货量占比同比增长4个百分点，大陆地区智能手机ASP创单季新高，同比增长超18%。
高端手机占比提升有效带动了手机毛利率的改善。Canalys数据显示，小米一季度全球智能手机出货量排名第三，达3040万台，市占率为11.3%，智能手机业务收入达人民币350亿元，毛利率为11.2%，环比提升3.1个百分点。
手机量价新变化，得益于小米高端战略的推进。
近年来，国产手机品牌对高端市场的争夺日趋白热化，折叠屏、主打拍摄功能的旗舰等成为重要着力点。小米的高端化则陆续显现出阶段性成果，快速步入兑现期。
以小米13 Ultra为例，一方面是极致移动光学拍摄体验；另一方面则是5000mAh大电池、小米澎湃电池管理系统、第二代骁龙8处理器等配套加持。
在24日晚间举行的业绩媒体电话会议上，小米集团合伙人兼总裁卢伟冰接受证券时报记者采访时表示， 13 Ultra市场表现远远超过预期，背后原因至少包括三个方面。一是坚定的技术投入和用户洞察；二是与合作伙伴深度合作与联合研发；三是小米在旗舰方面的表现非常稳健，这说明小米已经掌握了高端产品和高端品牌的方法论。
在高端战略的加持下，一季度智能手机产品线下渠道GMV实现同环比双增长。这也成为小米毛利率的走高的重要牵引。
财报显示，一季度在重视运营效率提升并坚定推进高端化战略的加持下，小米整体毛利率达到19.5%。创出历史新高。这将成为小米夯实ROE和EPS水平的地基。
ASP与毛利率同步走高，Q1库存却创出近两年新低。财报披露的库存连续3个季度下降至426亿元，为近9个季度以来最低水平。
对于库存问题，卢伟冰回应证券时报记者表示，一季度库存处于非常健康的水位。“上一个季度我们曾明确，今年一定要把库存降下来，并承诺说会在一季度基本上解决完，留一点尾巴放在二季度，这个目标我们基本上已经实现。”
其他业务版图也有不少可圈可点的地方。比如，深入协同手机×AIoT战略，优化产品结构之下，小米IoT业务毛利率达15.7%，智能大家电品类收入实现连续5个季度同比增长；米互联网业务收入70亿元，毛利率达72.3%；全球及中国大陆MIUI月活用户数分别同比增长12.4%和7.8%，达到5.95亿和1.46亿，再创历史新高等。
大模型与小米汽车
除了财务数据，一些很有冲击力的技术推进也非常吸睛。
小米集团在一季度财务报告会上透露，公司于4月成立了AI实验室大模型团队，目前已有超过1200名AI领域相关人员加入。该团队将不断探索AI相关的用户场景，并利用自身技术优势，以开放的态度与合作伙伴共同拓展更多机会。
卢伟冰明确，小米将积极拥抱大模型技术，但不会像Open AI那样打造通用大模型，而是将深度结合业务需求，在小爱、MIUI等产品中应用AI技术提高智能化程度，并进一步提升商业效率。
此外，面对消费电子的缺“芯”少魂，小米再度明确了，会坚定不移地投资芯片。
卢伟冰表示，“自2014年开始尝试芯片业务自研以来，小米始终高度关注着该领域，并且虽然过程并不顺利，但小米在芯片方面的投入决心从未有过任何动摇。”他强调，一定要遵循芯片产业的发展规律，不能急功近利，也不能一蹴而就，还是要做好持久战的准备，做长期奋斗的准备，应该以10年20年的视角去看这个事情。
这是小米“技术为本”理念的折射。今年4月，在小米新品发布会上，雷军再次重申小米将继续坚持“技术为本”，不断加大研发投入。
一季度小米研发支出同比增长17.7%至41亿元，并预计全年总研发投入将超200亿。公司披露的最新研发人员占比已提升至超50%，约1.65万人。截至2023年3月，小米已在全球获得超3.2万件专利。
小米研发的一大特点是，注重研发投入转化率和产业化能力的结合。这使公司的研发成果在产品创新中不断落地。
今年2月，小米发布300W有线快充技术、固态电池技术以及小米无线AR眼镜探索版三项前沿科技成果；4月推出Xiaomi 13 Ultra联合徕卡研发新一代Summicron镜头，打造小体积下更强的光路表现，搭载了联合TCL华星研发的2K C7超色准屏幕，屏幕素质的进一步优化。
汽车是最受市场关注的方面，也是小米研发投入重镇。小米最新透露的智能电动汽车等创新业务投入为11亿元。此前公布的数据是，2022年小米在智能电动汽车等创新业务费用投入31亿元，汽车业务团队规模约为2300人。卢伟冰明确，小米造车进展非常好，还是按照原来计划在明年上半年上市。
实际上，明年值得期待的，并非只有电动汽车本身。雷军此前曾表示，小米的机会在于自动驾驶，目标也是2024年进入汽车自动驾驶行业第一阵营。汽车越来越成为一个独立的生态，成为小米谋求增量市场的核心武器。
2023年是小米全面提速的关键年。按照部署，将继续深入推进“规模与利润并重”的新经营策略，以“技术为本”，聚焦高质量发展。电子行业向上周期临近，造车进展良好，AI将赋能各业务，芯片领域决心不动摇……增加长期竞争力目标高悬，小米依然在路上。
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